【大河财立方 记者 杨萨 金怡杉 文 马腾飞 摄影 王琳琳 剪辑】 地缘政治风云变幻、全球贸易格局重塑，大宗商品与贵金属市场正站在新的十字路口。

3月30日，“聚智空港共话新局——全球经济新格局下的挑战与机遇高端论坛”在郑州智能科技职业学院举办。论坛特邀纽约商品交易所理事会主席威廉·普尔普拉带来《全球经济形势展望》主题演讲。凭借近50年大宗商品领域深耕经验，威廉·普尔普拉从宏观经济、市场趋势、交易逻辑等多个维度，深度解读当前全球经济变局、大宗商品金融创新与国际经贸规则演进。

威廉・普尔普拉自1976年投身大宗商品交易，1981年加入纽约商品交易所，曾作为主谈人在纽交所首次公募中为会员创造8.15亿美元股权收益。目前，威廉・普尔普拉正第五次连任纽约商品交易所理事会主席，是全球大宗商品市场极具影响力的资深专家。

论坛期间，威廉・普尔普拉接受大河财立方记者专访，围绕中国经济、黄金市场走势、期货交易原则等热点话题，分享了自己的见解。

谈中国经济：中国有资源禀赋优势，坚定看好中国经济

威廉・普尔普拉：我自2004年起几乎每年都会来中国，见证了中国金融市场的进步，我长期坚定看好中国经济。中国拥有支撑新技术发展的大宗商品资源禀赋，在光伏、新能源汽车、AI等领域已经形成明显先发优势，创新能力持续增强。同时，中国在能源与电力成本上具备很强的可控性，能有效支撑AI算力等新兴产业扩张，这是很多国家不具备的关键优势。

我关注到《2026年政府工作报告》中一直在强调稳定、高质量发展，这个思路非常正确。当然，劳动力市场转型、就业结构调整是全球共同面临的挑战，中国只要稳步应对，长期增长潜力会持续释放，稳健、有质量的增长，更有利于长期繁荣。

谈黄金市场：黄金长期仍然会走高，要区分黄金投资和黄金交易

威廉・普尔普拉：黄金长期仍然会走高，但不会像很多人预测的那样极端上涨。短期来看，未来一个月金价有望回升至5200美元/盎司；长期上涨的主要原因是黄金市场的可及性不断提升，更多人能够参与进来，持续带来投资需求。

黄金有一个和其他大宗商品最不一样的特点，它永远不会被消耗，只是改变形态和所有权，绝大部分存量都以金库储备形式存在，这是它价值储存的天然基础。过去25年的数据也能证明，黄金和股票、债券、房地产相关性很低，放进投资组合能降低波动、提升回报。

一定要区分黄金投资和黄金交易。投资是长期配置，交易是短期博弈。普通投资者不需要天天盯价格，把黄金当成组合的底仓，固定配5%左右，不管价格涨跌都持有，用分批定投、季度再平衡的方式去布局就好。如果总想着预测价格、频繁买卖，决策很容易乱掉。可以关注流动性好的黄金ETF，也可以配置实物黄金，不用过度追求短期价差。

谈投资交易：风险优先是底线，拒绝情绪化与自负

威廉・普尔普拉：期货交易的核心不是追涨杀跌，而是风险优先、严守纪律。我总结了七条交易原则：

一、寻找具备正期望值的交易机会——你的优势在哪里？

二、明确客观入场领域——依据市场结构（支撑与阻力）。

三、决策排除情绪干扰——杜绝情绪化追涨杀跌。

四、入场前规划退出——提前设定止损位；下单前接受风险，绝不随意扩大止损。

五、依据交易资本控制仓位——每笔交易承担固定比例风险（如1%—2%）。

六、仓位规模=账户风险÷（止损距离×合约价值）。

七、控制自我，避免自负。

谈能源市场：中东局势主导短期油价，长期将回归供需平衡

威廉・普尔普拉：现在原油价格完全被中东局势主导，近月合约价格很高，但远期8—9月合约价格明显更低，市场在交易这样的预期：等冲突缓和、供给恢复，油价会回落至合理区间。原油的期货曲线和黄金完全相反，反映的是短期供给扰动、长期回归供需平衡的逻辑。

我认为这个情况会持续一段时间，因为中东地区许多基础设施被毁坏，比如说输送燃气资源的管道。许多在阿布扎比的设备被毁坏需要重建，但这个时间间隔有多久我们并不知道。

谈郑州商品交易所：郑商所交易量位居全球前列，发展速度令人印象深刻

威廉・普尔普拉：郑商所是一家非常出色的交易所，它的交易量位居全球前列，发展速度令人印象深刻。中国本身有庞大的市场基础与产业需求，依托资源优势，郑商所已经成长为极具影响力的商品交易所。我的前团队交易负责人目前在中国大型券商工作，其规模最大的期权交易就在郑商所完成。

谈职业教育：让学习者成为AI的驾驭者、迭代者

威廉・普尔普拉：把AI融入职业教育非常重要，但一定要避免一个误区：不要培养会被AI替代的人。课程设计要面向未来，让学习者成为AI的驾驭者、迭代者，用AI提升产业效率，而不是被技术取代。谁能把这一点做对，谁就会在学术和产业发展上占据巨大优势。