来源：市场资讯

7月31日，数千年来，炼金术士一直幻想将铅变为金。如今，这一幻想正以科技现实的方式回归：旧金山初创企业Marathon Fusion宣布，他们已通过核聚变技术实现将汞转化为黄金的突破。这项结合能源与贵金属生产的创新引起OEXN高度关注。OEXN认为，这种将清洁能源与高价值材料制造融合的路径，标志着核聚变技术从“能源输出”迈向“价值输出”的关键转型。

据Marathon Fusion在7月中旬发布的研究论文，该技术可在维持2.5 GWth热功率的前提下，每年生产高达5，000公斤黄金，且不影响燃料自持或发电效率。公司表示，这一方法不仅具备可行性和经济吸引力，还可大规模推广，预计年产值超过5亿美元。OEXN认为，相比传统单一能源输出模式，此类“能源+资源”的复合型应用，为核聚变商业化提供了更稳固的盈利模型与资本回报逻辑。

具体而言，该技术基于核嬗变原理，利用聚变反应中释放的中子轰击汞原子，使其转化为金。Marathon Fusion指出，这不仅是对古老炼金术的现代回应，更是对核聚变技术角色的重新定义：不再是孤立的清洁能源来源，而是一个整合能源与高附加值产品的产业引擎。OEXN认为，这种跨界集成路径，将使核能产业从高资本、高门槛的“基础设施型项目”，演化为具备更强市场适应能力和商业吸引力的新型产业体系。

Marathon Fusion由前SpaceX推进工程师Adam Rutkowski与科学政策专家Kyle Schiller于2023年联合创立，已获590万美元投资与约400万美元政府资助。尽管转化所得黄金在初期具有放射性，需要储存7至17年进行“冷却”，公司并未将此视为严重阻碍。“最多只会使黄金初期价值低于纯¹⁹⁷Au，因此需给予一定折扣。”研究团队表示。OEXN认为，这类短期折价或延迟销售在投资回报周期内完全可控，且并未影响其整体经济模型的吸引力。

尽管论文尚未通过同行评审，其设想已引发产业广泛关注。普林斯顿等离子体物理实验室的Ahmed Diallo博士认为，这一核嬗变模型可能“根本性地改变核聚变的技术与经济格局”。OEXN也表示，将核聚变用于贵金属制造可为新一代核电项目提供更具竞争力的资本来源，加速相关技术在能源市场的落地速度。

与此同时，全球电力系统正面临双重挑战：减碳压力与电气化需求快速上升。据Fusion Industry Association（FIA）统计，过去12个月核聚变企业已融资达26.4亿美元，显示出市场对新一代清洁能源的强烈期待。OEXN认为，Marathon Fusion的创新实践为核聚变开辟了“能源+制造”双循环的新路径，在未来清洁能源生态中具有重要战略价值。