【大河财立方 记者 秦龙】 运用专项债券资金收储，全国多地在行动。

2025年以来，与中央部委加快落实专项债收储政策同步推进，地方主管部门发布土地收储计划的速度逐月加快。

第三方研究机构克而瑞研究中心近日发布的研究报告显示，自专项债收储政策启动以来，截至5月13日，已有171个城市发布收储计划，合计收储金额达到3918亿元，明确涉及收储宅地规模达到6565公顷。据其测算，这相当于为2025年楼市去库存加速54%，全国广义库存去化周期下降超过2个月。

大河财立方记者通过研究报告发现，收储的地块属性持续聚焦在住宅用地，收储规模更多集中在三四线城市。就已公布土地属性的地块清单来看，三四线城市拟收储5437公顷，占比达到84%，合计收购总价1659亿元，占比74%，因各能级地价差距，三四线总价占比稍低于面积占比。

克而瑞研究中心分析师马千里认为，相对于一二线城市而言，三四线城市在本轮调整中面对着更大的需求端波动，且更多地块由城投托底拿地，大量宅地因财务测算无法满足开工条件，导致城市潜在库存高企。为加快达成行业新的供求平衡，土地收储成为现阶段这些地块的主要出路。

同策研究院联席院长、首席研究员宋红卫向大河财立方记者分析，通过专项债收购存量住房，能够起到三个作用，一是能够有效降低库存，尤其是三四线城市，降低市场供给压力；二是房企可以回笼资金，有能力进一步推动保交楼进程，同时在一定程度上降低了财务压力；三是通过存量转保障房，直接完成保障房建设任务，能够提高资源的优化配置，效率提升。

同时，报告显示，就城市收储规模来看，目前有13个城市拟收储规模超过100公顷，其中仅有4个二线城市，分别为郑州、昆明、西安、天津。在13个城市中，郑州拟收储规模273公顷，位居首位，较第二名平顶山高出108公顷。

克而瑞研究中心分析师马千里表示，面对本轮市场调整的挑战，郑州在加速盘活库存方面作出了诸多努力，除加快土地收储之外，还有稳定商品住宅销售、配售型保障房建设等动作，加速需求端去库存。2025年以来郑州各月新房成交规模均维持正增长，其中4月份更是同比、环比双增。

就企业类型来看，据不完全统计，城投企业成为土地回收主力，收购面积占比达70%，平均收储价格为3506万元/公顷；央国企占比12%，但平均收储价格最高(3998万元/公顷)；民企占比仅17%，平均收储价格3352万元/公顷。

“目前收储主要为国企和城投的地块，一方面在于国企城投地块资产负债关系较为清晰；另一方面，民企地块很多在抵押状态，或有复杂的债权债务关系，不符合收储条件。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对大河财立方记者表示，专项债发行速度加快，为土地收储创造条件。此外，地方国企、城投公司作为区域经济稳增长先行军，收储闲置地块既能盘活存量资源、优化经济结构，又能进一步防范风险并推动可持续发展。

报告认为，经过四个多月的落实推进，专项债收储政策已进入密集发布阶段，各地政府通过高频次公告有效改善市场供需预期，并成为当前房地产稳市场政策体系的关键支撑。但是从各地专项债实际落地情况来看，主要投向房地产领域的资金规模只有1600亿元左右。

为此，克而瑞研究中心建议各地主管部门可从两方面进一步优化推进：其一，加速存量收储计划的落地转化，让更多“拟收储”变为“已收储”，推动政策由“稳预期”向“稳市场”实质性转变；其二，着力构建细化信息的透明机制，细化专项债收储地块的权属信息、区域分布及开发进度等数据维度，精准识别不同城市板块的库存压力梯度变化，从而为“一地一策”的精准调控提供动态数据支撑，全面提升因城施策的精准性和可操作性。